El mercado eléctrico español seguirá enfrentándose a precios elevados durante la segunda mitad de 2026. Según las previsiones de la consultora Tempos Energía, el precio mayorista de la electricidad se mantendrá cerca de los 100 euros por megavatio hora (MWh) tanto en verano como en invierno, a pesar de la reciente caída del gas natural provocada por la disminución de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio.
La firma energética sostiene que la evolución del mercado eléctrico está respondiendo a factores estructurales y estacionales que van más allá de los movimientos recientes del mercado gasista. Mientras los futuros del gas han retrocedido desde los 50 euros hasta situarse por debajo de los 41 euros por MWh, los contratos eléctricos mantienen una tendencia alcista impulsada por la demanda y las limitaciones del sistema.
Antonio Aceituno, director general de Tempos Energía, explica que el verano ya tiene un comportamiento prácticamente definido por factores climáticos. El incremento de las temperaturas dispara el consumo asociado a la refrigeración y reduce la eficiencia de algunas centrales nucleares francesas, obligando a recurrir con mayor frecuencia a las centrales de ciclo combinado alimentadas por gas.
Como consecuencia, el precio de la electricidad durante el tercer trimestre se situará alrededor de los 89,40 euros/MWh, lo que representa aproximadamente un 50% más que en el mismo periodo del año anterior.
Un invierno marcado por la incertidumbre del gas
Las perspectivas para los últimos meses del año tampoco invitan al optimismo. Tempos Energía advierte de que Europa afrontará el invierno con unos niveles de almacenamiento de gas inferiores a los registrados hace un año.
Actualmente, los depósitos europeos se encuentran al 45,6% de su capacidad, frente al 54,4% que presentaban en las mismas fechas de 2025. Además, la consultora destaca que la diferencia de precios entre el gas de verano e invierno no es lo suficientemente atractiva como para incentivar el llenado de las reservas.
A esta situación se suma la creciente competencia de Asia por el gas natural licuado (GNL), lo que obliga a Europa a mantener precios más elevados para garantizar el suministro de cara a la temporada invernal.
Bajo este escenario, el precio eléctrico durante el cuarto trimestre podría alcanzar los 94 euros/MWh, convirtiéndose en el invierno más caro de los últimos tres años. Incluso las previsiones para el primer trimestre de 2027 apuntan a valores cercanos a los 72 euros/MWh.
La caída de la energía eólica impulsa el mercado eléctrico
Otro de los factores que está influyendo en la evolución de los precios es la reducción de la generación eólica registrada durante junio.
Según Tempos Energía, la subida de las temperaturas ha provocado una disminución de la densidad del aire y, por tanto, una menor producción de energía procedente del viento. La energía solar, aunque sigue aportando una gran cantidad de electricidad durante las horas centrales del día, no consigue compensar la falta de generación eólica durante la noche.
Como resultado, las centrales de ciclo combinado han tenido que aumentar su participación en el mix energético, elevando el coste marginal de generación y encareciendo el precio del mercado mayorista.
La media provisional del mes de junio se sitúa en 61,80 euros/MWh, aunque con fuertes oscilaciones. Mientras que el mínimo registrado fue de 29,55 euros/MWh, apenas cuatro días después se alcanzaron máximos superiores a los 98 euros/MWh.
El petróleo Brent seguirá condicionado por Oriente Medio
En paralelo, los mercados energéticos siguen atentos a la evolución del precio del petróleo Brent tras el reciente memorando de paz firmado entre Estados Unidos e Irán.
Los analistas de Tempos Energía consideran que el escenario más probable contempla un barril de Brent moviéndose entre los 72 y 85 dólares durante los próximos meses. Sin embargo, la estabilidad dependerá en gran medida de la evolución de la situación en Oriente Medio y de la reapertura total del Estrecho de Ormuz.
La consultora también contempla un escenario alcista en el que el Brent podría volver a situarse entre los 95 y 115 dólares por barril si se produce una ruptura de la tregua o nuevas tensiones en la región. Por el contrario, una rápida normalización de la oferta y una menor demanda por parte de China podrían llevar los precios a una horquilla de entre 60 y 72 dólares.
La electricidad seguirá bajo presión durante los próximos meses
A pesar de la relajación experimentada por el mercado gasista en las últimas semanas, los expertos coinciden en que la electricidad continuará enfrentándose a presiones estructurales derivadas de la demanda estacional, la evolución de las renovables y la situación del almacenamiento de gas en Europa.
Por ello, todo apunta a que los consumidores seguirán viendo precios elevados tanto durante el verano como en el invierno, con valores que se mantendrán próximos a los 100 euros por MWh salvo que se produzcan cambios significativos en el contexto energético internacional.